智通财经APP获悉，国金证券发布研报称，11月家电社零同比完结20%以上增长，在国补和双十一平台补贴下，双十一时候家电商场保管较高消费柔顺，同期“以旧换新”战术出台后末端响应广漠，补贴虚耗程度超预期。12月17日微信推出矗立物”功能灰度测试，小家电消费活力有望提振，该行预测家电行业Q4景气将不竭。国外方面，基数走上下家电出口仍执续保管可以的增速，处于高景气区间。提议关注两条干线：1)事迹持重+高股息呈报的白电龙头，2)具备强竞争上风的优质出口链龙头公司。

国金证券主要不雅点如下：

家电11月社零同比增长22.2%，关注微信“矗立物”功能带来的潜在渠说念红利

11月家电社零同比完结20%以上增长。受到本年双11大促节拍提前影响，11月家电社零增速较10月有所放缓，单月社零界限1200亿元，同比+22.2%，增速环比收窄17pct，若假定12月家电社零增速回落至10%，则Q4我国度电社零同比有望完结26.6%增长，拉动成果显贵。

微信小店测试矗建功能，小家电消费活力有望提振。微信小店于12月17日开动“矗立物”功能灰度测试，用户可在“因循矗立物”的商品页面采选“送给一又友”并完成支付，禁受方点击礼物音问后需填写地址并阐明“收下礼物”，接办订单管束权。微信小店“矗立物”功能有望翻开新的消费渠说念及场景，而小家电产物具备客单价低、礼赠属性高、线上销售占比高档特征，与“矗立物”场景契合度较高，当今倍落拓、北鼎、摩飞等小家电品牌均具备微信商城的销售进口，异日有望在微信小店的矗建功能开启后提高谋略活力。

TCL发布Mini LED新工夫“万象分区”。12月16日，TCL举行了以“光生万象”为主题的2024TCLQD-MiniLED新工夫发布会，崇敬发布了面向2025年的新工夫和新产物。万象分区是从发光芯片、透镜工夫、OD(混光距离)、光影欺压算法到屏幕的一整套系统级的惩处有筹办，通过这套系统级惩处有筹办，电视产物在亮度、颜色、对比度等主义上莽撞完结大幅提高。

行业要点数据追踪

商场及板块行情追踪：本周沪深300指数-0.13%，申万家电指数-0.82%。个股中，本周涨幅前三名离别为比依股份(+11.18%)、奥马电器(+9.47%)、深康佳A(+7.5%);本周跌幅前三名离别为帅丰电器(-28.31%)、爱仕达(-25.54%)、倍益康(-13.46%)。

原材料价钱追踪：本周(12/16-12/20)铜价指数-1.56%，铝价指数-2.36%，冷轧板卷指数-0.22%，中国塑料城价钱指数+0.29%。本月铜价指数-0.88%，铝价指数-3.18%，冷轧板卷指数+0.44%，中国塑料城价钱指数+1.00%。

汇率及海运价钱追踪：欺压2024年12月20日，好意思元兑东说念主民币汇率中间价报7.19，周涨幅-0.01%，年头于今+1.60%。近期集装箱航运商场运价小幅上行，上周出口集装箱运价概括指数环比+0.35%。

风险辅导

海表里需求波动、行业竞争加重、原材料价钱波动、汇率波动、关税波动风险。

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